光伏去年四季度业绩分化显著,或成今年利润格局演变前兆******
2022年光伏产业链价格疯狂博弈,硅料价格“狂飙”10个月后突然暴跌、组件厂备受上游成本压力 ,各环节盈利情况是投资者关注焦点 。
目前 ,80只光伏股中已有56家披露了2022年业绩预告。整体来看 ,26家预增 、5家略增、8家扭亏、1家续盈、5家预减、4家首亏 、5家续亏,预喜率74.07% 。最“吸金”的仍是上游材料环节,组件端虽然全年直面成本压力,但龙头厂商 的业绩增速仍可圈可点。
2023年光伏产业发展进程仍是新能源行业的最大看点 。目前看 ,产业链价格延续了去年大幅震荡的走势,硅料价格“雪崩”后大幅反弹,直面终端 的组件厂能否多挣三五斗引人关注。
上游利润全年称王 ,但Q4增速明显分化
7家千亿光伏股 ,隆基绿能(601012.SH)、通威股份(600438.SH)、阳光电源(300274.SZ) 、晶澳科技(002459.SZ) 、晶科能源(688223.SH) 、天合光能(688599.SH)、TCL中环(002129.SZ)2022年业绩均为预增 。
通威股份受益于硅料价格高位运行,成为去年全年最赚钱的光伏企业 ,公司预计2022年净利润同比增速超200% ,预计实现归母净利润252亿~272亿元,同比增长207%~231% 。另一家硅料企业大全能源(688303.SH)预计全年净利润190亿~192亿元 ,净利规模位列第二 。
“硅片双雄”隆基绿能与TCL中环的净利润增幅均超六成,但增速放缓趋势已现 。隆基绿能预计2022年实现归母净利润145亿~155亿元 ,同比增60%~71%;TCL中环预计净利润为66亿~71亿元,同比增长63.79%~76.2%。
2022年11月~12月 ,硅料、硅片价格急转直下,导致相应环节企业单季度业绩增速放缓明显 ,这也使得光伏行业2022年第四季度盈利增速分化明显 。
以通威股份为例 ,公司去年前三季度实现归母净利润217.3亿元,Q4归母净利润34.7亿~54.7亿元 ,环比下降42.5%~63.5%;扣非归母净利润40.19亿~60.19亿元 ,环比下降36.6%~57.6% 。
硅片端 ,隆基绿能与TCL中环Q4业绩也出现明显下滑。其中,隆基2022年Q4实现归母净利润35.2亿~45.2亿元 ,同比增长130%~196% ,环比减少21.6%至增长0.6%;TCL中环 的降幅更为明显 ,2022年Q4实现归母净利16亿元~21亿元 ,环比减少23.20%至增长0.80%。
2022年度国内TOP20组件企业的出货量近300GW,其中仅TOP10企业便超250GW 。在下游装机需求高增的背景下,市场份额稳定 的组件头部厂商展现出更稳定 的业绩增速。晶科能源、晶澳科技 、天合光能(预计净利润增速中枢值均超过100%。
晶澳科技的全年业绩增速位居组件厂第一。2022年预计出货组件40GW以上 ,公司预计全年实现归母净利润48亿元~56亿元 ,同比预增135.45%~174.69%。
另外,2022年 是各大上市公司“跨界”光伏 的大年,从目前已披露 的业绩表现来看 ,多数“跨界追光者”尚未兑现光伏业务收益。皇氏集团(002329.SZ)是其中 的典型代表,公司上市后多次进行业务转型,于2022年宣布进军光伏行业 ,今年以来 ,皇氏集团又成立子公司共同推进TOPCon/钙钛矿叠层电池产品技术。而从业绩预告情况来看,皇氏集团的光伏业务突破仍需时日 ,公司预计2022年扣非后归母净利润亏损1.06亿元~1.11亿元,上年同期亏损5.2亿元 。
硅料价格再度抬头,2023或成洗牌开局年
2023年正值“十四五”关键之年,市场各方普遍对2023年光伏装机需求增长持乐观态度 。按照国家能源局预估,2023年风光新增装机将达1.6亿千瓦,延续2022年风光3:7比例 ,即2023年光伏新增装机将超110GW 。目前也有咨询机构预测,2023年国内光伏新增装机或超130GW。
一方面 ,硅料新增产能不断释放给予价格的下行压力 ,下游成本压力将得到有效缓解。同时,海外光伏需求的增长态势来看,2~3月份有望延续1月份“淡季不淡”走势。
然而,春节过后 ,前期雪崩的硅料价格大幅反弹,再度令市场担忧上游原材料价格下行放缓对需求的影响 。
2月1日,硅业分会发布最新多晶硅价格 ,国内单晶复投料价格区间在20.0万~23.2万元/吨,成交均价21.75万元/吨 ,环比节前价格涨幅为31.02%;单晶致密料价格区间19.8万元~23.0万元/吨 ,成交均价21.52万元/吨,环比节前价格涨幅为31.22% 。而从2022年11月中旬起,硅料价格曾一度腰斩 。
对于价格大幅反弹 ,硅业分会表示,除了两周价格积累外,一方面硅片企业开工率大幅提升,硅料需求有相对可观的增量 ;另一方面 ,硅片企业的原料消化殆尽 ,节后第一周硅料采购需求大幅增加,支撑硅料价格延续上涨走势 。
某光伏行业资深人士对第一财经记者表示 ,短期内硅料硅片价格向上标志着年后各项目如期开工 。“价格上涨分两方面看 ,目前来看,春节后开工率还是比较高 的 ,需求真实存在 ,使得硅料硅片价格突然走高。”他对记者说 ,“中长期看,去年四季度开始,硅料新增产能大量释放,整体库存水平还 是比较可观的 ,往后看硅料产能不会 是制约行业发展的主要矛盾 ,供大于求 的局面或长期存在。”
硅料环节释放 的利润空间将向下分配 。随着节后光伏产业链价格上涨,组件价格小幅回升 ,部分厂商从每瓦1.65元回升至每瓦1.7元~1.75元,高于每瓦1.8元尚难被接受。
产业链利润再分配之际,以隆基 、通威为代表 的一体化龙头仍然在不断加码扩张产能。半个月前 ,隆基绿能继续加码一体化布局,公司宣布拟投资452亿元投资建设年产100GW单晶硅片项目及年产50GW单晶电池项目 。通威股份2022年四季度组件业务进入发展初期,预计小幅亏损 ,公司继于盐城市投资40亿元建设25GW组件产能后,又于南通市投资40亿元,建设25GW组件产能,2023年底前有望投产。
“大厂走一体化用资金优势、规模优势 、先发优势不断扩张产能,使得后加入市场 的光伏玩家和二三线厂商压力会比较大 。一体化 的大规模 、低成本可能使得部分环节 的利润更加集中,年内小厂商的洗牌趋势或会逐渐显现 。”前述光伏人士说 。
涉案128亿元!南宁警方侦破广西首例场外配资案******url:https://m.gmw.cn/2023-01/11/content_1303251516.htm,id:1303251516
近日
南宁警方成功侦破
广西首个场外配资案
涉案金额高达128亿余元
南宁市公安局南湖派出所经侦大队民警梁颖婕说 :“什么叫场外配资呢?根据国家 的法律以及金融机构相关 的管理规定 ,具有资质 的公司或者机构,比如银行或者证券公司等等 ,为参与股票交易的股民提供一种融资融券的服务 。那么在没有资质 、没有国家许可的情况下 的个人、公司以及机构 ,为证券交易提供配资服务 ,就 是我们所认为的场外配资 ,它是不合法的 。”
2022年年底
根据多位受害人 的举报
南宁警方对以刘某为首的
场外配资团伙进行立案侦查
发现该团伙
在不具备经营证券业务资质的情况下
通过发展他人提供配额资金
及真实证券账户使用权
随后通过第三方平台
开设证券子账户进行融资
通过以管理费和服务费等名义
收取客户配资利息和交易手续费
2022年12月
警方将刘某等13名涉案人员抓获
南宁市公安局南湖派出所经侦大队民警梁颖婕说 :“目前已经查证 的涉案资金高达128亿元 ,已冻结的非法资产达400多万元,还查获了一批电脑 、银行卡和账本等等 。”
警方对该案进一步调查发现
刘某等人仅仅 是
这起非法经营案 的其中一环
该案 的幕后上家
在全国各地以同样 的方式非法敛财
目前 ,南宁警方正联合当地公安机关
进行取证调查
案件仍在进一步侦办当中
记者 :农佳伟